百胜科技、聊城无缝钢管业滑坡影响业绩

13日晚间，中国证监会预披露了合肥市百胜科技发展股份有限公司(百胜科技)首发股票招股书申报稿。据了解，百胜科技从事轧钢工艺技术设计及相关专用设备产销和服务，聊城无缝钢管行业自2011年下半年以来遭遇寒流，百胜科技成长性堪忧。另外，百胜科技还严重依赖大客户，存在应收账款较大的回款风险。

　　百胜科技位于安徽省合肥市，2001年成立，专业从事轧钢工艺技术设计及相关专用设备产销和服务。目前总股本4500万股，拟发行1500万股，募集资金用于导卫装置扩建等项目。实际控制人为董事长娄霆（49岁）和季玲（50岁）夫妇，合计持有1989.92万股，2011年，百胜科技每股收益0.92元，发行后摊薄到0.69元，按照创业板平均市盈率31.24倍推算，上市后股价有望达到21.6元，娄霆和季玲夫妇的身家有望达到4.3亿元。

　　招股书显示，百胜科技严重依赖于聊城无缝钢管行业的发展。作为周期性行业，自2011年下半年以来，聊城无缝钢管行业受国家对房地产政策的调控及欧债危机的影响，聊城无缝钢管市场开始出现疲软状态，盈利能力下降。在经济增速放缓的大背景下，国内聊城无缝钢管企业受制于成本上升、产能过剩和市场需求不足等因素影响，2012年将更加艰难。业内人士指出，由于百胜科技主要产品导卫装置及智能控制轧制装置均系应用于聊城无缝钢管企业的轧钢环节，覆巢之下、安有完卵，因此，百胜科技的成长性堪忧。

　　据了解，百胜科技依赖大客户的风险凸显，对公司前五名客户销售金额分别占百胜科技最近3年同期销售总额的57.64%、32.81%和48.51%，若主要大客户终止、减少与百胜科技的合作，或该客户自身经营发生困难，则将对百胜科技的销售造成一定的不利影响。

　　公司客户的集中度相对较高，如果主要客户的生产经营和市场销售不佳或财务状况出现恶化等重大波动，将会对百胜科技产品销售或应收账款的及时回收等产生影响。招股书显示，2011年，百胜科技应收账款为6799.22万元，较上期末增加23.31%，存在较大的回款风险。